【家电行思录】泰国家电印象

作者：张立聪

发布于:2019-05-20 20:04

雪球

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安信证券研究中心家电组王修宝

家电研究员的泰国行，除了逛寺庙、骑大象，对本地的家电怎能不留心。

笔者走（逛）访（吃）了曼谷和清迈两个城市。泰国一年不分春夏秋冬，而是分三季：夏季、雨季、冬季。5月正处于泰国的夏季（3月~6月），为一年最热的时段，白天气温基本在36~38℃。

天气这么热，空调应该不少吧？然而，影响空调使用的因素不止天气，还有消费能力。在曼谷，市民使用最多的BRT，乘车站台竟然是露天的（曼谷快捷公车，曼谷堵车全球知名，所以这样的“地铁”成为使用频次非常高的交通工具）；在清迈，很多餐厅、商场仍然使用的是冷风机而没有空调。

下图：泰国曼谷BRT敞开的候车站台

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

泰国空调以日韩品牌为主流。沿途所见空调多为日韩系，比如日系的大金、日立、松下、三菱电机、东芝（现为美的集团收购），韩国的三星、LG，欧美品牌常见伊莱克斯Electrolux、开利cariier、特灵Trane。中国空调品牌以海尔最为常见，没有在家电卖场看到格力、美的空调的出样，但街边能见到格力的空调。

泰国空调售价有高有低，中高端产品的宣传卖点也是自清洁、无风感等。POWER BUY是泰国有名的家电连锁卖场。在一个清迈POWER BUY，三星、大金、日立、海尔等空调产品的标价从最低价13998泰铢（相当于人民币2978元，汇率按1人民币=4.7泰铢，下同），到最高41490泰铢（相当于8828元人民币），大多在15000~30000泰铢的水平（大致相当于3200~6000元人民币）。作为对照，某款三星无风感空调标价23990泰铢，折算人民币约5104元，同期在深圳苏宁，美的某款无风感空调标价6399元。

下图：曼谷街头空调外机（图示主要是开利、特灵、三菱电机）

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

下图：清迈POWER BUY的部分空调出样（三星空调的卖点之一wind-free）

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

泰国洗衣机消费分级，受经济发展水平制约表现的比较明显。在清迈POWER BUY中，既有35900泰铢的（相当于人民币7600元）的高端滚筒，也有标价6990泰铢的双缸洗衣机（相当于人民币1500元，海尔的哟），双缸洗衣机在国内卖场已经基本看不到销售了。

下图：清迈POWER BUY卖场中的滚筒、波轮、双缸洗衣机

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

冰箱的升级方向也是大容积、多门，外壳材质、造型展现出差异化卖点。

下图：清迈POWER BUY卖场中的海尔、东芝、日立冰箱

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

泰国小家电品牌同样以外资居多（飞利浦、松下、东芝、伊莱克斯、法国Tefal见的多）。卖场里的吸尘器以有线款式居多，也见到了扫地机器人，但款式和品牌相对比较少（下图扫地机器人，便宜的Homie牌产品标价3590泰铢，相当于人民币760元；贵的一款三星扫地机器人标价29900泰铢，相当于人民币6360元）。

下图：清迈购物中心的小家电（图示品牌：前方吹风机为飞利浦，靠墙货架上为东芝）

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

下图：清迈POWER BUY卖场中的扫地机器人

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

诚如我们所了解，在中国家电品牌中，海尔的国际化做的最彻底。在泰国卖场，海尔品牌的产品，无论在造型、定价还是卖场中所占据的展位，均有和日韩欧美同行一较高低之势。海尔的空、冰、洗产品线也非常丰富，覆盖高低价位段的产品。在曼谷市中心的商场中，海尔展出了8+4kg的双滚筒洗衣机，定价49990泰铢（相当于10600人民币。在国内，卡萨帝12kg级双子云裳双筒洗洗衣机定价16000元）。

下图：海尔在POWER BUY卖场门口做促销活动，产品包括空调、冰箱、洗衣机

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

下图：曼谷市中心商场中海尔的出样

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

泰国本土家电品牌相对弱势。沿途所见泰国本土家电品牌的产品有冷气机、电风扇、小家电等。其中，风扇和冷气机比较常见的是Hatari牌的，也有见到Clarte的。

下图：清迈购物中心的Hatari风扇、冷气机

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

下图：曼谷市中心购物商场的Clarte家电

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

下图：清迈POWER BUY外景

资料来源：产业调研、安信证券研究中心

总结而言，经济发展水平决定消费水平，中国在家电普及率达到一定程度后，消费升级方兴未艾，而泰国整体家电消费还处在普及阶段，也意味着其市场未来量、价还有潜力。就品牌格局而言，日韩、欧美外资品牌在泰国较为强势，中国家电企业中海尔已经做到并驾齐驱甚至超越海外品牌，美的、格力等仍有提升的空间。

下图：2017年泰国主要家电品类的普及程度（penetration rate)

资料来源：欧睿、安信证券研究中心

风险提示：上述所见所闻或有样本偏差。

附：泰国曼谷、清迈资料

曼谷

曼谷别名“天使之城”，是泰国首都和最大城市，中南半岛最大城市，东南亚第二大城市，为泰国政治、经济、贸易、交通、文化、科技、教育、宗教等各方面的中心。

曼谷的全市总面积为7761.50平方公里，城区总面积1,568.737平方公里，人口1,597.5万（2018年）。

曼谷工商业发达，经济占泰国总量的44%，已经成为东南亚的重要经济支柱。曼谷是贵金属和宝石的交易中心、世界著名的米市；曼谷的旅游业十分发达，是泰国重要的经济支柱；曼谷是国际活动中心之一，每年有多达200~300起各种国际会议在此举行；曼谷城内设有联合国亚太经社委员会总部、世界银行、世界卫生组织、国际劳工组织以及20多个国际机构的区域办事处。曼谷被誉为“佛教之都”，是“世界佛教联谊会”总部及亚洲理工学院所在地。

曼谷属热带季风气候，终年炎热，一年有明显的热季、凉季、雨季。年平均气温27.5°C，6月份为全年最高气温，最高气温为35°C；一年中最舒适的月份是11月至次年1月，最低气温为11°C，为曼谷的凉季，月均温度17°C~24°C左右。曼谷年降水量1500毫米。

清迈

清迈为泰国北部城市，距离曼谷700公里，曾长期作为泰王国首都，历史悠久，至今仍保留着很多珍贵的历史和文化遗迹。是北部的政治、宗教、文化、经济、教育和运输中心。清迈面积20,107平方公里，人口168.8万人（2018年）。森林面积16,700平方公里，占全府土地73%。

清迈的丝绸、纺织品等也著称于世，每年都有大批丝绸、纺织品出口，是泰国制造业的重要支柱。清迈盛产烟叶、柚木、稻米等，烟叶产量居泰国第一，其矿产主要有石油、钨、银、锡等。

清迈属于热带季风气候，气候凉爽，是著名的避暑胜地。全年温差不大。年平均气温为22℃左右。清迈的6-10月刚刚度过热季，雨量增多，经常大雨滂沱，气温略有下降，直至10月下旬，此时空气潮湿，月平均温度维持在20℃～25℃左右。

下图：曼谷郑王庙（又称黎明寺，是纪念泰国第41代君王、民族英雄郑昭的寺庙）

【家电行思录】泰国家电印象

作者： 张立聪

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