人靠衣装系列二十二——戎美股份

作者： 好好学习的老孙

发布于:2022-08-05 16:18

雪球

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戎美股份

主营业务

这个戎美公司的特点非常明显，就是100%的线上销售，而且业绩还不错。

2021年营收8.7亿上市。

几乎没有固定资产，负债几乎为零

净利率一定不差的

赚的是什么钱？

公司的生意模式二师弟个人非常认可，即使在疫情时间上市，对于成本也没有任何影响！

利润大概都可以复制，别看是做日装的，老板郭健可是中国人，还很年轻，只有42岁，未来可期。

领导班子很年轻！未来可期

营收8.7亿上市

扣非净利润1.5亿

闭眼估值

商业模式绝对的加分项，而且没有固定资产的束缚可以把更多的经历放在研发上面，基于互联网大背景时代下的公司吧，可以说是坐上了这趟车。

衣服行业的成长性真的令人堪忧，但是商业模式二师弟非常认可，估值难免带有些主观，1.5亿的营收，15倍的估值，25亿吧！

市值校验

市值出入分析

二师弟认为可以获得流动性的一个很关键的原因就是生意模式的稀缺性，100%的线上销售，车库+咖啡的模式，成本非常低！

所以上市才可以获得这么高的溢价，但是实际上来讲，靠C端来提高业绩，是需要时间的积累，或者是爆款的出现。

募资这么多钱，只用了这么少，那你上市募集这么多资金干嘛用呢？

这几个项目，看不出来哪个能带来直接利益，所以还得再观察观察，咨询了一下董秘，还是有些收获，后期的话，他们是准备做实体店的，那这募集的11亿，可能用在这个上面，因为上半年江浙沪疫情，所以这个计划延后了，怎么说呢，有一点点失望吧，就是本来线上做的好好的，为什么非得两条腿走路呢？ 海澜之家、 红豆股份、 雅戈尔、 七匹狼等等等等，这些做实体的，都一般般啊，二师弟觉得是没必要趟这个浑水，个人愚见吧。

增加净资产后的收益率降低至18%

2021年的数据，3倍PB完全支撑的住。

PB

对于当下和未来的看法

生意模式这个是最大的两点，抓住了大时代，但是问题是营收如何增长，这个还需要公司好好用用心思。