比亚迪Q3数据大解读：造血能力和投资力度超乎想象（二）

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高估股，明年增速降低的话，股价会腰斩

主要比亚迪极速扩产，需要供应商也加足马力扩产，所以付款会比较及时，支持供应商扩产。包括备库存都算自己的，减轻供应商压力。未来这块还有很大的利润空间可以压榨。

不是规避！短期情绪如同猜大小交易上我们必须忽略波动的。长期持仓之所以倍感艰难来自于净值大幅缩水的煎熬和时间价值的牺牲。这对心理资源的冲击和考验不小，熬过去了风生水起，但多数人被情绪左右，市场亢奋期强化看多做多满仓满融，当市场悄悄转向浑然不觉，以至于在市场低谷时绝望后被击溃。这个因果关系，与心理资源厚度和交易模型相关联。长期持仓需要建立一个平滑程序缓冲心理承压的波涛，交易上避免成为狂热做多者和倒在黎明前黑暗的崩溃者。

我当然看过了，这个数要看本年度的增减额，不是看时点总额。要看总额那我上面提到各项应付款和合同负债总额那还了得了？应收款本年度从去年末的362.5到三季度的369.7亿，只增加了7.2亿，也就是本年少收了7.2亿现金，有意义吗？至于合同资产这种根本就不发生现金流的，且也只有33亿的增加，去算它做什么？相对于那个各种应付类和合同负债高达1200多亿的本年增加额（其实还有一些小额其它负债类增加的，少于50亿的都懒得去算进去），你认为它的自由现金流是正的还是负？不要光看经营现金流净额的数字大小，还要看看这个数字本身带有什么性质。不管你信不信，现金流净额本身是带有资产和负债性质的，企业真正经营赚到的现金流，属于企业自有的，带有的是资产性质。而有些现金流则带有负债性质，不是企业赚到的，也不属于企业所有，是属于别人所有的，本质上是无息借款，借来的，欠来的，不是赚来的！